Παρ΄ ότι στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ έχουν στείλει αντικρουόμενα μηνύματα για το πώς αντιλαμβάνονται το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, ωστόσο αρμόδια πηγή που εκφράζει την επίσημη θέση της κυβέρνησης, ανέφερε στο «Χ» ότι «οι λύσεις που αναζητούνται έχουν στόχο να διασφαλίσουν τους ρόλους του κράτους μέσω του ΤΧΣ αλλά και των ιδιωτών».
Τι σημαίνει αυτή η προσέγγιση;
Αυτό δείχνει ότι η κυβέρνηση αναζητά τρόπους –και ένας καθαρός τρόπος είναι μέσω των προβληματικών δανείων– να διασφαλίσει και τον ρόλο των ιδιωτών μετόχων στο τραπεζικό σύστημα.
Είναι γεγονός ότι με 100 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια, αν τα 30 δισ. μεταφέρονταν σε μια bad bank:
1) Οι τράπεζες θα μπορούσαν να ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους από 7 έως 9 δισ.
2) Η μείωση του ενεργητικού –άρα και του μέσου σταθμισμένου ενεργητικού– θα επέφερε σημαντική βελτίωση στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας με φουλ εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ.
Η στάση της κυβέρνησης δείχνει ότι αποδέχεται ένα μεικτό μετοχικό σχήμα στις τράπεζες όπου οι ιδιώτες θα έχουν ενεργό ρόλο στο management και το κράτος ως μέτοχος μειοψηφίας θα εποπτεύει και θα ελέγχει τις διοικήσεις.
Υπενθυμίζεται ότι στις τράπεζες το ΤΧΣ ελέγχει το 55% και οι ιδιώτες το 45% σε επίπεδο κλάδο με το μεγαλύτερο ποσοστό ιδιωτών να συναντάται στην Eurobank 65% περίπου.
Οι ανάγκες για κεφάλαια από DTA και NPLs
Το τραπεζικό σύστημα στην Ελλάδα λόγω του DTA – DTC, της αναβαλλόμενης φορολογίας δηλαδή, της αύξησης των NPLs και της νέας έξαρσης της οικονομικής κρίσης, νοσεί εκ νέου.
Στις ελληνικές τράπεζες σε σύνολο κεφαλαίων, την τρέχουσα περίοδο, περίπου 28-29 δισ., τα 13 δισ. περίπου προέρχονται από το DTA, από την αναβαλλόμενη φορολογία, και αντιστοιχούν στο 54% με 55% των κεφαλαίων όταν ο αναβαλλόμενος φόρος στις τράπεζες της Νοτίου Ευρώπης πλην Ελλάδος είναι 25% και στην Γερμανία 8%.
Αν ισχύσει ο μέσος όρος της Νοτίου Ευρώπης στο πλαίσιο αλλαγών της αναβαλλόμενης φορολογίας και επικρατήσει το σενάριο της εναρμόνισης, τότε είναι μαθηματικώς βέβαιο ότι θα προκύψουν κεφαλαιακές ανάγκες 6,5 με 7 δισ. για τις ελληνικές τράπεζες, μόνο από την αλλαγή του τρόπου μέτρησης και συμμετοχής στα κεφάλαια του αναβαλλόμενου φόρου.
Αν συμπεριληφθούν οι ανάγκες σε νέα κεφάλαια λόγω αύξησης των προβληματικών δανείων και άλλες παραμέτρους που προκαλεί η οικονομική κρίση, οι ανάγκες σε νέο κεφάλαιο μπορεί να κινηθούν μεταξύ 8 δισ. στο αισιόδοξο σενάριο και 13 δισ. στο πολύ δυσμενές.
Η ελληνική κυβέρνηση έχει κατανοήσει ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα θα χρειαστούν νέο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Το ερώτημα είναι ο τρόπος.
Η ελληνική κυβέρνηση στο Brussels Group έχει θέσει θέμα ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών μέσω της σύστασης bad bank η οποία θα διαχειριστεί τα προβληματικά δάνεια.
Ωστόσο, υπάρχουν διαφωνίες για τον τρόπο χρηματοδότησης και διαφωνίες για τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης.
Η σύσταση bad bank με βάση την κυβέρνηση μπορεί να είναι δύο μορφών, τύπου ΝΑΜΑ Ιρλανδίας όπου οι τράπεζες μετέφεραν προβληματικά δάνεια τα οποία αγοράστηκαν από την bad bank με μεγάλο discount ή να μετατραπεί το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας σε κάποιας μορφής bad bank και να διαχειρίζεται τα προβληματικά δάνεια.
Τα NPLs (μη εξυπηρετούμενα δάνεια, δηλαδή δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών) επίσημα φθάνουν τα 83 δισ., αλλά στην πραγματικότητα έχουν αγγίξει τα 100 δισ. ευρώ.
Τα 100 δισ. αντιστοιχούν στο 46% των συνολικών δανείων, που σημαίνει απλά τεράστιο πρόβλημα.
Η ΕΚΤ και η Ε.Ε. διαφωνούν
Με βάση ορισμένες πηγές όπως και στο παρελθόν έτσι και στην παρούσα φάση η ΕΚΤ και η Ε.Ε. διαφωνούν με τον τρόπο της νέας ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών.
Η ΕΚΤ τάσσεται υπέρ του παραδοσιακού τρόπου ανακεφαλαιοποίησης μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου που ωστόσο οδηγεί σε bail in με βάση την ντιρεκτίβα 3029 του Αυγούστου του 2013 και σε πλήρη κρατικοποίηση των τραπεζών.
Στο bail in την ζημία θα υποστούν ιδιώτες μέτοχοι και ομολογιούχοι.
Ένα άλλο θέμα το ποιο ουσιώδες είναι αν ο ESM συμφωνεί με τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης που προτείνει η ελληνική κυβέρνηση.
Πάντως γεγονός είναι ότι απαιτείται συλλογική λύση τύπου bad bank – τύπου ΝΑΜΑ Ιρλανδίας – για να αντιμετωπιστεί το τεράστιο πρόβλημα των προβληματικών δανείων.
Με βάση τραπεζικές εκτιμήσεις, οι τράπεζες θα χρειαστούν να αφαιρέσουν έως 50 δισ. προβληματικά δάνεια για να μπορέσουν να εξυγιάνουν δομικά τους ισολογισμούς τους.
xrimatistirio
Comments are closed, but trackbacks and pingbacks are open.