Τον Οκτώβριο του 2014 δεν χρειάζονταν κεφάλαια και τον Οκτώβριο του 2015 χρειάζονται 13,8 με 14,2 δισεκ. είναι προφανές ότι η ΕΚΤ καλύπτει το λάθος του 2014.
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών θα ολοκληρωθούν επιτυχώς με τον ένα ή άλλο τρόπο.
Έγκαιρα είχαμε επισημάνει ότι η ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών θα είναι σε δύο φάσεις η μια Οκτώβριο – Νοέμβριο του 2015 λόγω των stress tests και η δεύτερη το 2017 όπου θα έχει ξεκαθαρίσει το θέμα της Βασιλείας ΙΙΙ, του αναβαλλόμενου φόρου και οι τράπεζες θα έχουν μια καθαρή εικόνα για τα NPLs, τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια.
Αν ληφθεί υπόψη ότι τον Οκτώβριο του 2014 δεν χρειάζονταν κεφάλαια και τον Οκτώβριο του 2015 χρειάζονται 13,8 με 14,2 δισεκ. είναι προφανές ότι η ΕΚΤ καλύπτει το λάθος την γκάφα του 2014 ετεροχρονισμένα.
Η επίδραση των capital controls ήταν μεν εμφανής όχι όμως δραματική στις τράπεζες άρα η ΕΚΤ καλύπτει το λάθος μεταφέροντας και εγγράφοντας κεφαλαιακές ανάγκες το 2015.
Το λάθος διορθώνεται και θα ολοκληρωθεί το 2017 όπου οι τράπεζες θα είναι όντως πανέτοιμες κεφαλαιακά.
Όμως τα προβλήματα λύθηκαν;
Η ανακεφαλαιοποίηση είναι ένα μεγάλο βήμα προς την φερεγγυότητα, την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και κυρίως προς την διασφάλιση της σταθερότητας στο τραπεζικό σύστημα.
Όμως οι μεγάλες προκλήσεις είναι εμπρός
Πρόκληση πρώτη
Τα NPLs έχουν φθάσει στα 100-106 δισεκ ευρώ και το ερώτημα είναι τι κεφάλαια μπορούν να ανακτήσουν οι τράπεζες τα 10-20 δισεκ. σε βάθος 5-6 ετών είναι ρεαλιστικός στόχος ή εκτός πραγματικότητας; Οι τράπεζες θα μπορέσουν να διαχειριστούν το τεράστιο πρόβλημα των NPLs;
Πρόκληση δεύτερη
Οι τράπεζες διαθέτουν 121 δισεκ. καταθέσεις και 207 δισεκ. δάνεια αυτό σημαίνει χάσμα ρευστότητας 86 δισεκ.
Πως θα καλυφθούν τα 86 δισεκ. ευρώ;
Με την ανακεφαλαιοποίηση οι τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν τα ομόλογα του ESM και τα νέα κεφάλαια ώστε να μειώσουν το ELA.
Η ουσία δεν αλλάζει όμως το χάσμα δανείων προς καταθέσεις είναι τεράστιο και μη επιλύσιμο σε αυτή την φάση.
Πρόκληση τρίτη
Ο ESM θα επενδύσει κεφάλαια στις ελληνικές τράπεζες και η DGCom θα παρακολουθεί στενά τις ελληνικές τράπεζες.
Τι σημαίνει αυτό ότι τα πλάνα αναδιάρθρωσης τα restructuring plan θα αλλάξουν πλήρως.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις τραπεζιτών θα συμβούν τα εξής εντός 3ετίας αλλά ως συνήθως με εμπροσθοβαρή χαρακτηριστικά;
Μείωση καταστημάτων κατά 400 στην Ελλάδα
Νέα προγράμματα εθελουσίας εξόδου 4000 εργαζομένων από 44 χιλιάδες θα μείνουν 40 χιλιάδες οι τραπεζοϋπάλληλοι.
Πρόκληση τέταρτη
Θυγατρικές στο εξωτερικό και Finansbank;
Είναι προφανές ότι ένα γύρος συγχωνεύσεων στις θυγατρικές των ελληνικών τραπεζών στο εξωτερικό θα αρχίσει.
Ειδικά η Finansbank που είναι μεγάλο περιουσιακό στοιχείο θα πωληθεί το 51% ή 67% αν και αυτή η εξέλιξη στρατηγικά δεν θα είναι λάθος.
Όμως οι τράπεζες και ειδικά η Εθνική θα πρέπει να επαναξιολογήσουν το επιχειρησιακό τους μοντέλο και τους στόχους τους.
Πρόκληση πέμπτη
Οι τράπεζες κεφάλαια θα έχουν αλλά ρευστότητα δεν θα έχουν για να χρηματοδοτήσουν την εθνική οικονομία.
Οι τράπεζες τα επόμενα 3-5 χρόνια θα ασχολούνται με το παρελθόν τους τα προβληματικά δάνεια και όχι με την χορήγηση νέων δανείων.
Bankingnews